Theralite sijoittuu kaukaiselle planeetalle, syvälle kristallikaivoksiin. Pelin tavoitteena on selviytyä haastavissa olosuhteissa ja löytää reitti takaisin pinnalle. Pelaajilla on mahdollisuus kaivaa jalokiviä, tutkia ympäristöä, käydä kauppaa sekä taistella syvyyksissä piileskeleviä hirviöitä vastaan. Sisimmässään Theralite on vuoropohjainen, mutta askeleet ovat animoituja, mikä tarkoittaa, että maailma reagoi vain pelaajan toimiessa. Tämä antaa pelaajille mahdollisuuden harkita liikkeitään huolellisesti.
Pelissä tietyt tasolaatat voidaan kaivaa, ja näin saadut resurssit voivat sisältää erilaisia aarteita ja esineitä. Kaivostoiminta voi kuitenkin kiinnittää mörköjen huomiota pelaajan läsnäoloon. Pelaajien on siis varauduttava yllättäviin kohtaamisiin.
Theralitessa yritetään selvitä hengissä ja paeta syvistä kristalliluolista ja kaivoskomplekseista katastrofaalisen tapahtuman jälkeen. Pelaajilla on edessä monia päätöksiä: jatkaako eteenpäin tietyllä reitillä vai keskittyäkö resurssien hankintaan. Jokainen ratkaisu voi vaikuttaa selviytymismahdollisuuksiin, mikä tekee matkasta haasteellisen.
